Русская рулетка: Пенсия со знаком плюс или со знаком минус

Государство, вконец разочаровавшись во всех предыдущих пенсионных реформах, взялось за очередную. Граждане будут копить на будущую пенсию самостоятельно, откладывая 6% от зарплаты.

Такая система называется гарантированный пенсионный план (ГПП) и, как пока обещают, будет добровольной.

Хотя Минфин во главе с Антоном Силуановым предлагал сделать ее обязательной — то есть, по сути, ввести новый налог. В этом случае, конечно, правительство было обречено на новый «пенсионный бунт», как после повышения пенсионного возраста в 2018 году. Люди не верят, что государство способно обеспечить их безбедную старость и не присвоит пенсионные сбережения, как уже было в 2014 году.

Впрочем, проблема не только в этом.

— Инфляция уничтожит большую часть этой суммы, да и в условиях взятого курса на смягчение монетарной политики обеспечивать столь высокую доходность можно будет лишь за счет перехода в более рискованные активы, а значит, о стабильном приросте портфеля можно будет забыть, — считает эксперт Академии управления финансами и инвестициями Геннадий Николаев.

—  Если же брать сегодняшнюю ситуацию, то единственной адекватной прибавкой выглядит московская. Благодаря этому размер московской пенсии не так сильно отличается от средней зарплаты по стране.

Новый продукт (ГПП) вряд ли будет пользоваться популярностью у населения. Состоятельные граждане имеют возможность пользоваться услугами управляющих компаний, где присутствует широкая линейка разнообразных финансовых продуктов. А люди, представляющие средний класс, не будут доверять свои сбережения государству, так как не верят ему после всех «заморозок» средств.

Но что самое главное: большая часть россиян не может себе позволить откладывать деньги на будущее, ведь в этом случае им не будет на текущие расходы. По официальным данным Росстата, более 20 млн. людей живут за чертой бедности, однако, на деле данный показатель сильно занижен, так как в реальности россиянам необходимо, как минимум, в три раза больше денег, чтобы обеспечить себе нормальные условия для проживания.

Таким образом, появление ГПП преждевременно: в стране отсутствует целевая аудитория под продукт. В первую очередь государству следует обеспечить условия для роста доходов и только после этого реализовывать подобные инициативы.

«СП»: — А как-то иначе можно нарастить эту целевую аудиторию?

— Если государству резко понадобятся «длинные деньги» для решения текущих проблем, то вполне возможно, что спустя некоторое время программа из добровольной превратится в обязательную.

— ГПП несет в себе положительную социальную нагрузку, реанимируя в сознании граждан идею накопительной пенсии, образ которой был значительно «потрепан» последними реформами и «заморозками», — отмечает в беседе со «Свободной прессой» руководитель отдела аналитических исследований Высшей школы управления финансами Михаил Коган. — В условиях старения населения и неблагоприятных демографических тенденций возможности государства по финансированию пенсий ограничены, и в этом отношении ситуация в России далеко не уникальная — с этим сейчас имеют дело страны как с развитой, так и с развивающейся экономикой. Поэтому о будущей пенсии стоит задумываться, как можно раньше.

«СП»: — Вы всерьез думаете, что люди, не раз обманутые государством, понесут деньги в новую систему?

— Если будут внедрены все предлагаемые опции ГПП (в виде добровольного характера, с возможностью изменения размера взносов, гарантиями Агентства страхования вкладов на всю сумму поступивших взносов, гарантиями безубыточности накоплений, возможностью налоговых льгот, а также возможностями досрочного получения и передачи по наследству), то это создаст достаточные стимулы для того, чтобы граждане всерьез задумались о переходе на новую систему.

Все упирается в стабильность предлагаемых изменений. Важно, чтобы они не подвергались корректировкам или того хуже — отмене. Многое зависит и от профессионализма управляющих.

«СП»: — Агентство FinExpertiza подсчитало, что в случае внедрения ГПП средняя пенсия россиян месте с прибавкой может составить 30,6 тысячи рублей. Не слишком ли оптимистично?!

— Расчеты FinExpertiza базируются на средних зарплатах в регионах, на 6%-х ежемесячных взносах и среднегодовой доходности в 6,7%. Иными словами, будущий пенсионер должен на протяжении всех 30 лет быть дисциплинированным и даже в случае непредвиденных обстоятельств, которые потребовали отвлечения средств, в последующие месяцы все же вернуться к графику отчислений.

Не всем это окажется по плечу — большинству до пенсии жить меньше 30 лет, кто-то пожелает нарастить текущее потребление, особенно сейчас, когда на протяжении последних шести лет реальные располагаемые доходы не вернулись к прежним значениям.

«СП»: — А доходность в 6,7%, которую обещает государство, разве достижима? Придется ведь инвестировать в слишком рискованные финансовые инструменты.

— Действительно, непросто будет добиться среднегодовой доходности в 6,7%. Уже сейчас госооблигации со сроком обращения в 10 лет дают примерно такие проценты, а в будущем Банк России может довести ключевую ставку, к которой привязаны и ставки по облигациям, до ориентира по инфляции в 4%. В этом случае «недобор» нужно будет покрывать за счет успешного отбора акций.

Российский рынок остается крайне привлекателен в среднесрочной перспективе за счет своей дешевизны, но это не является гарантией того, что на каком-то продолжительном отрезке в несколько лет он сможет принести отдачу.

«СП»: — А у государства горизонт планирования — тридцать лет?

— Действительно, на рынке акций нужно смотреть на более длительную перспективу, и подобных знаний у большинства будущих пенсионеров может не быть. Они могут разочароваться краткосрочными колебаниями рынка и потерять интерес к накопительной пенсии, хотя, как показывает история фондового рынка, рынок акций в долгосрочной перспективе опережает по доходности рынок облигаций и компенсирует любые потери на короткой дистанции, главное чтобы управляющий избегал сомнительных инвестиций в компании, которые могут не пережить кризис.

Однако для тех, кто этими знаниями обладают, ГПП может быть также интересен как индивидуальный инвестиционный счет (ИИС), который в последнее время активно «распробовали» те, кто раньше держал свои сбережения исключительно на банковском депозите.